编者按：对投资结构变化趋势的分析和研究，是建筑业、特别是建筑企业把握未来市场和未来市场特点的重要环节。本文作者试图通过对改革开放20多年来，我国投资结构变化脉络的分析，描述未来一段时期我国投资结构变化的趋势。我们认为，这对建筑企业当前正在进行的市场目标、管理方式等方面的调整，有一定的参考意义。
    
  　  二十多年来投资的主体结构发生重大变化
  　  二十多年来，我国投资的主体结构发生了重大变化，最突出的特点之一就是国有经济的垄断地位下降，非公经济发展越来越壮大。具体而言有五个方面。
 　   一是国有经济有序退出竞争性行业。国有经济(指纯国有)投资占全部投资(下同)比例从1980年的81.9%下降到2005年的33.4%，下降了48.5个百分点，平均每年下降1.94个百分点。国有及国有控股投资比例虽高于国有经济 比例，但比重低于50%。2005年国有及国有控股比例为44.5%。 
   　 二是集体经济是在改革大潮中通过大办乡镇企业率先发展壮大，80年代和90年代初集体经济一度繁荣后，在90年代中后期的集体企业改制高潮之后，比重逐渐下降，1980年集体投资比重仅占5.1%，1993年达到最高的17.9%，之后开始下降，2005年比重为13.5%。
 　   三是民间投资快速上升，从1980年13.1%上升至2005年的46.3%，上升了33.2个百分点。
 　   四是个体经济经过一段繁荣后投资比重又几乎重归起点。1980年，个体投资比重为13.1%，1989年达到最高点23.4%，2005年又回归至15.7%，仅比1980年高2.6个百分点。表明90年代以来国家对个体经济的发展重视程度有所下降。
   　 五是股份制经济发展迅速。1993年股份制企业投资仅占全部投资的1.9%，到2005年已经占到全部投资的26.5%，12年时间平均每年上升2.1个百分点，上升的速度超过国有经济退出的速度。 
 　   投资主体结构变化带来的影响
    　其一：在地区结构演变中，东部地区是1995年前投资高增长的最大受益者，中西部地区则是近几年投资高增长的主要受益者。1985年后，东部地区经历了长达10年的投资快速增长时期，投资比重从48.5%上升至1995年的61.8%，平均每年上升1.33个百分点。而中西部地区则同样经历了10年的投资比重下降。1995年至2005年，东部地区投资开始缓慢下降，投资比重从61.8%降到2005年的56.1%。与此同时，中西部地区比重则从19.8%上升至22.1%，西部地区从14%上升至19.9%。投资增长由改革开放初期的东部地区引领开始转为现阶段由中西部地 区引领的趋势非常明显。 
  　  其二：投资资金来源渠道更加多样化，国家投资比重下降，其他各类投资比重上升。80年代初，国家投资是投资的主要资金来源，1981年国家投资占全部资金的28.1%，期间除了1998年实施国债带动战略比重有所回升外，其他时间比重始终在下降，到2005年国家投资资金比重只占4.4%，下降了23.7%。国家投资的退出，为民间资金的进入腾出了空间。贷款资金比重上升。 
 　   其三：银行信贷资金充足，城乡居民储蓄规模不断扩大。
 　   银行信贷资金来源表中的各项存款资金，是各类投资主体用于投资的主要资金来源。改革开放以来各类资金结构发生了较大变化，城乡居民储蓄规模不断扩大，比重上升，其他各类存款比例均为下降。 
    　 其四：行业结构逐步演变。从大的门类来看，1990年以来的农业投资比重基本保持稳定或略有下降；工业投资占比重大，2005年已上升至42.5%；建筑业1990年投资比重为0.7%， 2005年为1.3%。交通运输业1990年比重为8.9%， 2005年为10.8%。房地产业1990年比重为4.6%，1995年升至32.9%，2005年为22%。从工业内部看，采掘工业投资比重有所下降，1993年比重为6.1%，之后一直下降，2005年为4%。制造业1993年比重为29.6%， 2005年为29.9%。电力、煤气及水的生产和供应业1993年比重为7.3%， 2005年为8.5%。 
   　 未来投资结构变化的趋势
   　  随着投资体制改革深入，投资的结构将继续发生一些变化，我们认为投资结构将会发生如下变化： 
　    ——各种经济类型变化趋势。国有经济投资比重还将有所下降，但考虑余下大多数国有经济都是垄断经济，因此，今后国有经济投资比重下降速度将有所放缓。集体经济投资比重还将继续下降，民间投资、股份制经济投资比重将继续上升。个体经济投资走向取决于国家政策，考虑个体经济是解决城镇下岗职工就业和农民就业的有效渠道，建议国家加大支持力度，促进个体经济发展。 
  　  ——地区变化趋势。从区域来看，中部地区和西部地区投资的比重在未来10年将继续呈上升态势，而东部地 区的投资比重将有所下降。分省看，内蒙、辽宁、吉林、安徽、河南、河北、山东、广西将引领近几年全国投资的增长；中部地区的湖南、湖北、重庆、四川、陕西将引领未来一段时间的投资增长。 
  　   ——投资资金来源变化趋势。从投资资金来源看，国家投资将继续保持现有比例，为实现中、西部地区的崛起，国家将继续保持适度投入力度。贷款比例随着存款规模不断扩大，存贷差的扩大而进一步上升。利用外资比例随着国内富余资金增加，利用外资政策的调整将明显下降。自筹和其他资金的比例也将小幅提高。 
   　  ——银行资金来源变化趋势。未来银行存款结构还将发生一些变化，居民储蓄存款比例随着国家鼓励消费政策的进一步出台，还会有一定程度下降，企业存款比例将保持基本稳定或略有上升，政府存款比重将有所上升，其他存款比例将保持基本稳定。 
    　——行业变化趋势。根据目前投资现状，我们预计未来工业投资比重将出现下降，其中制造业投资比重和电力投资比重都将下降，但采掘业投资比重将有所上升。交通运输投资比重将上升。房地产投资比重将趋于稳定或略有上升。 

来源：《建筑时报》